شهد تداول الغاز الطبيعي والذهب والسلع الأساسية الأخرى حالة من التدهور مؤخرًا بسبب الصراع بين روسيا وأوكرانيا. إليك ما تحتاج إلى معرفته.

البحث عن ملاذ آمن

قبل عشرة أيام من الغزو الروسي لأوكرانيا ، عندما تراكمت القوات على طول الحدود الأوكرانية ، كانت الأصول مثل المخزونات تنخفض (كما يحدث عادةً عندما تكون الأوقات الاقتصادية غير مؤكدة) ، لكن الذهب ، الذي يعد ملاذًا آمنًا ، كان يجني الفوائد. في يوم الغزو ، لم يكن الذهب ذا قيمة خلال عام ونصف ، حيث بلغت العقود الآجلة للذهب لشهر أبريل 1967.20 دولارًا. ونظرًا لأن روسيا هي مصدر رئيسي للمواد الخام ، فقد شهدت أسواق تداول السلع ارتفاعًا في الأسعار. على سبيل المثال ، قفزت أسواق الحبوب أعلى وتجاوزت العقود الآجلة للنفط الخام 100 دولار للبرميل.

بمجرد مرور الأسبوع الأول من شهر مارس ، أعلنت الولايات المتحدة عزمها على قطع واردات النفط الروسية ، مما قلل من التوقعات برفع أسعار الفائدة بقوة من جانب مجلس الاحتياطي الفيدرالي. تزايدت المخاوف من أن أعلى معدل تضخم في أربعة عقود سيستمر وإعاقة النمو الاقتصادي ، ولذلك وجه المزيد من المتداولين أعينهم إلى الذهب. عندما يرتفع الدولار ، فإنه يميل إلى الإشارة إلى أن الذهب سيفقد قيمته ، ولكن ليس في هذه الحالة ، حيث كانت العملة الأمريكية في أعلى مستوياتها منذ يوليو 2020 ولكن الذهب تجاوز 2000 دولار للأونصة.

وهي ليست فقط من الذهب. الغاز الطبيعي هو سلعة أخرى انطلقت في رحلة برية منذ نهاية شباط (فبراير) ، حيث غرقت وترتفع بشكل حاد على طول الطريق. دعونا نلقي نظرة فاحصة على قصة الغاز حتى منتصف أبريل ونتطرق أيضًا إلى موضوع مثير للاهتمام وهو الذهب الوردي ، والمعروف أيضًا باسم الذهب الأحمر ، والذي غالبًا ما يرتبط بروسيا.

ذهب

بحلول الأسبوع الثالث من شهر مارس ، تغلبت المخاوف من ارتفاع التضخم على احتمالية رفع أسعار الفائدة الفيدرالية (التي عادة ما تستنزف الحماس تجاه الذهب). كان سعر الذهب الفوري عند أعلى مستوى في أسبوع واحد عند 1963.21 دولار للأوقية. أوضح ديفيد ميجر من هاي ريدج فيوتشرز: "حتى فكرة بيئة ارتفاع أسعار الفائدة ... ليست كافية لتعويض الضغوط الإيجابية التي نراها من الميل التضخمي". وصل صندوق SPDR Gold Trust ، وهو أكبر صندوق ETF للذهب في العالم ، إلى أعلى مستوى له منذ فبراير 2021.

بحلول الأسبوع الثالث من أبريل ، كانت الآمال في إنهاء سريع للصراع في أوكرانيا منخفضة وكان التضخم لا يزال مرتفعًا ، لذلك ظل جاذبية الذهب للملاذ الآمن قوية. وصل الذهب الذي كان من المقرر تسليمه في يونيو إلى 2،003 دولار للأوقية. إذا استمرت المعركة ، فقد يؤدي ذلك في حد ذاته إلى تفاقم التضخم ، كما اقترح Chintan Karnani من Insignia Consultants ، عندما قال "أوكرانيا هي سبب ارتفاع أسعار الذهب". نقطة أخرى ، أضافها ماريوس هادجيكيرياكوس من XM ، هي أن "العقوبات المعوقة على البنك المركزي الروسي أوضحت أن احتياطيات النقد الأجنبي ليست صلبة مثل الذهب في الأزمة".

غاز طبيعي

ارتفعت أسعار الغاز الطبيعي في الولايات المتحدة بمتوسط ​​11.61٪ في مارس مقارنة بشهر فبراير ، كما ارتفعت أسعار الغاز الأوروبية بنسبة ملحوظة 72.9٪ وسط مخاوف من قيام روسيا بقطع الإمدادات. في وقت مبكر من الشهر ، على الرغم من ذلك ، انخفضت أسعار الغاز الأوروبية بسبب تسويف الاتحاد الأوروبي بشأن حظر الشحنات الروسية (على الرغم من أنهم قاموا بخطط الدولة لخفضها بمقدار الثلثين هذا العام). نتيجة لذلك ، تراجعت بعض المعايير ، مثل العقود الآجلة الهولندية ، التي خسرت 27٪. كان تردد الاتحاد الأوروبي يتعلق بالتحدي المتمثل في استبدال الغاز الروسي بمصادر أخرى. من جانبها ، فرضت الولايات المتحدة الأمريكية حظراً على النفط الروسي والغاز الطبيعي المسال ، وفعلت المملكة المتحدة الشيء نفسه في حالة النفط.

في الأسبوع الثالث من أبريل ، تم تسعير الغاز الأعلى منذ 14 عامًا. كان الغاز الطبيعي للتسليم في مايو يصل إلى 7.82 دولارًا لكل مليون وحدة حرارية بريطانية ، والسببان الرئيسيان هما الطقس البارد في أواخر الموسم في الولايات المتحدة ومستويات التخزين المستنفدة. أوضح تايلر ريتشي من Sevens Report Research "ارتفاع الأسعار القياسية في أوروبا بسبب الحرب الروسية الأوكرانية يؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب على ... الشحنات إلى الاتحاد الأوروبي" ، وكان هذا "يعزز أسعارنا المحلية" في الولايات المتحدة. وأضاف ريتشي أن الغاز الطبيعي يبدو "في منطقة ذروة الشراء" ، مما قد يشير إلى أن الارتفاع قد يتباطأ ، ولكن "لا توجد مؤشرات على حدوث تصدعات في الارتفاع في هذا الوقت".

الأوقات المقبلة

كان أحد التطورات المثيرة للاهتمام في مارس هو تسارع مبيعات الذهب المادي ، حيث باعت دار سك العملة الأمريكية 155000 أوقية من عملات السبائك المعدنية ، وهو ما يمثل زيادة هائلة بنسبة 73٪ مقارنة بشهر فبراير. نوع من الذهب الذي غالبًا ما ينشأ في روسيا ويستخدم في المجوهرات هو الذهب الوردي ، والمعروف أيضًا باسم الذهب الأحمر ، وله لون وردي. الذهب الأحمر هو في الواقع سبيكة مكونة من الذهب الأصفر العادي والنحاس ، وكان من بين أنواع المعدن المطلوب في ذلك الوقت. هل الذهب الأحمر الروسي آمن في الوقت الحالي؟ قال ريتشارد ويفر من تجار المعادن الثمينة المعتمدين: "يجب أن يظل الطلب ثابتًا في رصيد عام 2022".

فيما يتعلق بالمناخ السائد في عالم تداول السلع في الأسابيع المقبلة ، يقول هان تان من Exinity: "يمكن أن يجذب الذهب المزيد من الخاطبين إذا زادت مخاطر التضخم المصحوب بالركود على المدى القريب". من المحتمل أن تبطئ أسعار الغاز الطبيعي من حركتها الصعودية ، في رأي سيتي جروب ، بسبب حقيقة أن المشاركة

فيما يتعلق بالمناخ السائد في عالم تداول السلع في الأسابيع المقبلة ، يقول هان تان من Exinity: "يمكن أن يجذب الذهب المزيد من الخاطبين إذا زادت مخاطر التضخم المصحوب بالركود على المدى القريب". قد تبطئ أسعار الغاز الطبيعي حركتها الصعودية ، في رأي سيتي جروب ، بسبب حقيقة أن الاستهلاك سينخفض في أعقاب ارتفاع تكاليف المستهلك. لذلك إذا كنت تراقب تداول السلع كعقود مقابل الفروقات ، فقد ترغب في إبقاء عين على الرسوم البيانية التحليلية والأخرى على الأخبار للحصول على تحديثات مهمة قد تهز قارب الملاذ الآمن.